Los fondos de Capital Privado (Private Equity) y de Capital Riesgo (Venture Capital) han incrementado notablemente su actividad en las fusiones y adquisiciones (M&A) transfronterizas del mercado medio, con un enfoque prioritario en la adquisición de empresas que desarrollan Inteligencia Artificial (IA).
Aproximadamente el 50% de todas las operaciones internacionales del mercado medio a nivel global se concentran en los sectores de TI y salud —dos de las industrias que lideran el avance en IA—, siendo los compradores norteamericanos los más activos.
A pesar de la preocupación por los conflictos actuales y los aranceles de Washington, el volumen total de operaciones de M&A en todo el mundo alcanzó las 41.010, un aumento significativo frente a las 36.442 registradas en el periodo anterior.
Estos hallazgos forman parte de la última edición del Compass Report, encargado por Moore Global Corporate Finance (GCF), que analiza transacciones de entre 10 y 200 millones de euros.
"A pesar de los vientos en contra macroeconómicos y la inestabilidad geopolítica, el volumen de operaciones completadas en 2025 alcanzó un máximo en cinco años".
Crecimiento de un mercado de 200.000 millones de euros
El informe revela que el M&A transfronterizo en el mercado medio ha mostrado resiliencia y estabilidad durante gran parte de la última década.
Principales datos de operaciones transfronterizas (mercado medio):
- 4.143 operaciones totales.
- 16% de incremento en el número de transacciones.
- 197.000 millones de euros en valor total de las operaciones.
Otros puntos clave:
- Las transacciones transfronterizas representaron el 39% de todo el M&A del mercado medio (frente al 33% en 2024).
- Las empresas de Norteamérica y Europa lideran más del 75% de todas las operaciones.
- El valor total de las operaciones (incluyendo empresas de todos los tamaños) ha repuntado un 31%, alcanzando los 1,04 billones de euros en los últimos dos años.
El furor por la tecnología
El interés de los inversores va mucho más allá de las grandes empresas que cotizan en bolsa. Las empresas medianas con tecnología innovadora son objetivos sumamente atractivos.
El año pasado, el 26% de todas las operaciones transfronterizas del mercado medio en el sector TI estuvieron relacionadas con la IA. Se cerraron 434 acuerdos de este tipo, generando casi 20.000 millones de euros.
Datos clave del sector TI (mercado medio):
- Representa el 39% de todas las operaciones.
- Supone el 34% del valor total de las transacciones.
- 41 millones de euros es el valor promedio por operación.
EE. UU. mira al mundo, Europa prefiere la cercanía
Los compradores estadounidenses centraron su atención en el Reino Unido, Israel e India, considerados focos de desarrollo tecnológico. Esto les permite adquirir tanto las empresas que producen minerales críticos como aquellas que desarrollan el software del futuro.
En cambio, los líderes empresariales europeos suelen enfocarse en acuerdos con países vecinos, con Francia y Alemania como ejes de actividad. Sin embargo, cuando las empresas europeas deciden mirar más lejos, EE. UU. y Australia aparecen como los destinos principales para evitar aranceles o asegurar el suministro de minerales críticos.
Cambio en el perfil de los compradores
El Capital Privado, los fondos de Capital Riesgo y los Hedge Funds están ganando terreno. Actualmente representan el 35% de los compradores financieros (frente al 28% en 2024), desplazando a inversores institucionales y fondos de pensiones.
Motivaciones para las operaciones
El informe Compass analiza qué impulsa el M&A transfronterizo en el mercado medio. Las tres razones más citadas son:
- Escalabilidad (35,8%): La necesidad de llevar innovaciones del laboratorio al mercado de ingresos reales rápidamente.
- Adquisición de Propiedad Intelectual (PI) (21,2%): Estrategia para empresas que no poseen tecnología propia.
- Acceso a nuevos mercados (14,5%): Expansión geográfica estratégica.
